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【中大期货能源化工策略日报20191115——市场情绪回暖,板块止跌企稳】

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原油

美原油库存增加,OPEC预计供应过剩持续到明年,对油价形成压力。结构上看,Brent、WTI月差走阔,CFD远期曲线上移。美国方面,汽油裂差下降,取暖油裂差走强,汽油back结构收窄。美国上周原油库存增加222万桶,已持续增加,而馏分油库存有所下降,表明消费存在一定支撑。OPEC对明年的供应表示悲观。持续关注中美协议正式签署及OPEC减产消息的动向。


LLDPE

PP

昨日聚烯烃期价探底回升,低位杀跌动能减弱,但整体下行趋势或难改。基本面上游石化开工率回升,需求受季节性和环保等因素的制约,短期仍难乐观,春节前聚烯烃供需矛盾或将加剧。受基本面制约,聚烯烃期价反弹乏力,操作上建议维持震荡偏空思路,昨日提示入场的PP空单少量持有,有效突破8100止损;套利方面,L1-5平水附近轻仓介入正套。


PVC

基本面社会库存的回落叠加冬季环保和运输压力预期增长,短期PVC期价延续增仓上涨势头,推动主力基差收窄,近期关注现货跟涨及下游成交情况。总体而言,在供给端不出现重大利好的情况下,PVC中期走势仍不宜过分乐观。操作上,建议观望或短线操作为宜。


PTA

PTA装置停车增加,现货流通性偏紧,期货震荡上涨。装置方面,重庆蓬威一套90万吨PTA装置昨日停车,预计检修5-7天。但需求处于淡季,11月累库压力逐渐积累,压制PTA反弹力度。


橡胶

基本面上,橡胶下游部分胎企受外部因素影响出现限产,且工厂整体走货情况不佳,部分企业库存压力较大,销售淡季特征明显。预计橡胶短期偏强震荡。关注上方压力位12200-12300点。


燃料油

新加坡方面,燃料油380近月纸货下行,首次行月差收窄;新加坡380/Dubai原油的裂解价差下降;新加坡180/鹿特丹东西向价差扩大;新加坡现货升水跌至负值。新加坡燃料油库存20355kb,环比下降2.6%,需求端逐步转至低硫,使得高硫的现货升水暴跌。新加坡市场现货转弱,建议前期空单少量续持。


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中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。