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【中大期货能源化工策略日报20191119——需求淡季下滑,化工品基本面堪忧】

原油

EIA预计美国页岩油产量下个月将增加,油价承压。结构上看,Brent、WTI月差走阔,CFD远期曲线上移。美国方面,汽油裂差走强,取暖油裂差下降,汽油back结构走阔。EIA预计,12月美国主要页岩油生产商的原油日产量12月份增加49,000桶,至913万桶;下个月二叠纪盆地的日产量预计增57,000桶,增产加大对市场的压力。持续关注中美协议正式签署及OPEC减产消息的动向。


LLDPE

PP

近期聚烯烃现货跌幅扩大,带动基差环比走弱。上游检修装置多数恢复开车,行业开工率整体上行,后市累库预期升温,短期走势仍不乐观。操作上,建议维持震荡偏空思路,上周提示入场的PP空单少量持有,止损参考8100一线。


PVC

PVC反弹受阻,基本面氯碱开工率逐步回升,加之上游电石市场表现低迷,短期供给端炒作空间不足;需求端面临冬季建筑业淡季,中期趋势亦难乐观。操作上建议谨慎追多,V2001合约6550-6600可尝试轻仓做空,止损参考6680。


PTA

PTA期货震荡上涨,现货基差坚挺,远月基差走强。双十一过后,需求重回淡季,11月累库压力逐渐积累,压制PTA反弹力度。


橡胶

外盘走势偏强,带动沪胶小幅上涨。下游部分胎企受外部因素影响出现限产,且工厂整体走货情况不佳,销售淡季特征明显。预计橡胶短期偏强震荡。关注01合约上方压力位12300-12500点。


燃料油

新加坡方面,燃料油380近月纸货下行,首次行月差走阔;新加坡380/Dubai原油的裂解价差下降;新加坡180/鹿特丹东西向价差收窄;新加坡现货升水走平。高硫燃料油期价有所回调,或为前周急跌的修复,而非转强的表现,建议前期空单部分平仓,少量续持。


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中大期货有限公司,成立于1993年的老牌期货公司,是世界500强企业——浙江省物产集团公司金融板块的核心成员公司,是上市公司浙江物产中大元通集团股份有限公司(股票代码:600704)的控股子公司,四大期货交易所会员单位,上海期货交易所理事单位,首批获得“期货投资咨询业务资格”。